楼继伟：大量投资机会送给手中有钱的国家 中国要抓住

由中国国际经济交流中心主办的“中国经济年会(2012-2013)”于2013年1月26日在北京举行。中国投资有限责任公司董事长楼继伟出席了本次论坛并做了主题演讲。

 

楼继伟表示，全球经济结构调整，纠正过去的错位，有大量的投资机会是送给现在手中有钱的国家，送给中国的。要抓住，要给企业对外投资的自由，政府往往只看大宗商品和高技术，但实际上大量的错位，没有机会。欧洲人，劳动市场力不是很高，工资很高，所以大量的时间闲暇，在地中海周围都是他们的旅游地，中国人一般是跑巴黎、伦敦，那些地方一个个在破产。其实投那些东西，中国人去，帮了他，我们也能挣钱。我可以举很多很多机会，要看到发展中国家，包括亚洲，包括新兴国家、俄罗斯、非洲等，内部需求开始起来，要看到他们消费驱动，而不仅仅是看到他们的大宗商品。

 

以下是文字实录：

 

楼继伟:大会希望我讲一下全球经济，我给大家报各方面的看法，为了不啰嗦，各位也很清楚，我想做一点点综合。

 

全球经济从政策层面看有几个特点：

 

第一，主要发达国家央行都在实行量化宽松，QE，大家在说美国是不是有QE4或者是怎样，我给大家说，没有了。今后的特点，是无限量的QE，全球的央行都是无限量QE。美国都转到实体经济改善的目标，过去都有数，现在没数。日本本来今年是要1万亿央行的购买计划，到现在也没数，只要通货膨胀不超过2%，就继续干下去。欧央行，实际的OMT也是一样的概念。我给大家说一下，这是一个重大的变化。

 

第二，产业政策能力有限，经济短期的支撑和长期的持续之间的矛盾加剧。美国的财政悬崖的讨论，日本政策短期有效，长期没什么效果。

 

第三，由于刺激增长和财政纪律等各方面的纪律之间的矛盾加剧，因此公共政策的需求方面改善的余地并不大。但是在动员民间投资和消费方面思路也不多，有一点点进展。包括监管方面的思路，有一定的改善。比如说，巴塞尔III推迟了，大家一直说宏观审慎监管，反周期调节，在一个银行需要贷款的时候，而银行现在崩溃的风险并不大的时候，推出巴塞尔III是不合时宜的，现在改善了，先往后推，这是对的。

 

第四，供给方的改革是关键的，大部分国家有所进展，特别表现在欧洲的劳动力市场的改革方面，爱尔兰做的是最好的，意大利、西班牙也在第二梯队，也不错，法国略有进展。法国在一两个礼拜之前，通过了一个改善劳动力市场的流动性法案，我们比较一下2012年，法国为了新就业大学生在试用期之后，是不是必须留下，企业主能不能在试用期之后不要你。家长和学生上柬，德维尔潘总理下台，现在的法案比那个接近很多，社会有一定的宽容度了。

 

北欧继续改善它的劳动力市场，虽然它很有竞争力，我很佩服的是瑞典。瑞典通过一个法案叫做《退休时间和老龄化的速度》，这个国家老龄化的加剧，我自然地和它挂钩，退休时间越来越长，民主国家通过这样一个法案是很不容易的。

 

在中国讨论，我们人口的状况是不是要推迟劳动力就业的退休时间，社会上反对声非常多，这是一个劳动力市场改善重要的措施，我们看到都有进展，供给方的改善，但是问题有两个，在需求方、财政方货币等政策方面给它多少实践、多少支撑；社会方面给多少容忍度，如果容忍度提高了，仍然是风险力，特别是危机以来带来社会两极化加剧的情况下，更是一个风险点。我们看到这个极化在去年、前年达到极点，现在看是有点缓和。

 

第五，需求是最紧缺的资源，我们可以看到，中国经济增长今年可能在8%以上。中国经济支撑了非常大的全球需求，而欧洲在很大程度上在紧缩，在需求方面靠工委动员很困难，所以需要外部需求支持它，给中国提供了最紧缺的需求。

 

第六，投机性政策出台的可能性下降。去年希腊主权债PSI，私人部门和非欧洲区央行投资希腊股权债，就是剃头、减记、甩让50%，而欧央行和欧洲央行不做，结果对市场造了重大打击，是促使欧债危机深化、加剧、风险剧升的重要原因。投机性央行要同市场玩一个游戏。市场利率是什么，你就要玩那个利率。市场规则是什么，如果你把把都是赢的，市场参与者把把都是输的，那对不起，我离开，那就是货币政策失败。

 

所以非欧洲国家投资人全离开欧洲，立刻造成国债价格、国债收益率提高。我认为市场已经对他们有了教训，投机性政策出台下降。总的来看，温和、曲折、缓慢的复苏是今年的主调，但市场波动还是非常大的，要特别关注几个风险点，比如说现在马上到了5月份美国的国债上限，以及欧洲一体化议程的各个节点。

 

第一个是对各个国家的观察，一个个国家我就不再点了。

 

第二方面，对中国的启示和中国的机会。

 

第一中国的重要性凸显，我们应该在这段时间的国际治理的机制上确立地位。

 

第二，全球经济结构调整，纠正过去的错位，有大量的投资机会是送给现在手中有钱的国家，送给中国的。要抓住，要给企业对外投资的自由，政府往往只看大宗商品和高技术，但实际上大量的错位，没有机会。欧洲人，劳动市场力不是很高，工资很高，所以大量的时间闲暇，在地中海周围都是他们的旅游地，中国人一般是跑巴黎、伦敦，那些地方一个个在破产。其实投那些东西，中国人去，帮了他，我们也能挣钱。我可以举很多很多机会，要看到发展中国家，包括亚洲，包括新兴国家、俄罗斯、非洲等，内部需求开始起来，要看到他们消费驱动，而不仅仅是看到他们的大宗商品。

 

第三，国内持续的增长是最关键的，要减少短期刺激。持续的增长来自于供给方的改善，特别是劳动力市场灵活性是不能够破坏的。刚才厉教授讲到了，收入分配要关注初次分配，举的例子社会保险碎片化的问题要解决，这是劳动力市场灵活性的重要表现。供给方的改善，政府要有这个观念，契约自由和审慎。我们出台了节假日期间高速公路免费，政府部门和投资人建立了契约，按照8%算的账，11个法定节假日，再加上周末，30多个，占365天的8%了，人家的收入都没有了，我们补不补？所以我们讲依法治国，但是政府部门首先要依法治自己，出台这条的时候，我们改革开放第一个法律就是合同法，我们是跟人家建立契约。也就是说，习总书记最近说的要把潜力放在笼子里。

 

第四，要防止民粹化的倾向，防止社会西化。提高竞争力是第一位的。公平、公正，公正是竞争力的重要要素，当一个国家没有竞争力的时候，我们看到南欧国家非常悲惨，公平丧失，最惨的是依傍关系，富人依傍，所以公正、竞争力是第一位的。十八大讲的，工资的增长要和劳动市场率同步，人民收入的增长要和GDP同步，我们要尽力做到，每个人都希望涨工资，但国家要保持竞争力。这是两个同步。再有一个就是宽容，两个极化的时候，不论是企业个人，包括政府都会使得它的政策、决策、行为偏向，我们这个社会需要宽容。这是给中国的几点启示。