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美元作为全球第一大储备货币,给美国的贸易商和金融家们带来了诸多好处。用美元进行国际支付使他们避免了汇率变动对商品和资金流通的干扰。美元作为储备货币的另一优势是赋予了美国政府一项“过度特权”--只要外国人想要持有美元资产,美国政府就能够以更廉价的方式筹集资金来填补赤字。这项权利在金融危机的时候尤其有利,因为大量资金从多数国家撤出,流向储备货币国家,使其免遭危机的致命打击。当然,这项权利被认为是“过度”的,因为美国需要保持预算和经常账户赤字,使其他国家能够买入美元。


中国在世界的经济位置不容忽视,当中国国民经济打败日本变为世界第二大经济大国后,经济在世界的地位和本国货币在世界上的通用地位却相距甚远。当下,人民币业务正在成为全球众多金融中心业务往来中的重要一环,中国很多企业都面临美元结算和人民币升值两大因素的困扰,对于越来越多有关“人民币国际化”的吼声不绝如缕,如何正确认识人民币国际化对于中国企业未来走出去战略影响深远。

汇丰银行全球市场政策总监Ed Wells、汇丰环球银行及资本市场副总监霍蓉蓉、汇丰银行中国事务部经理郭中宝以及汇丰欧洲区中国业务总经理王杲阳负责接待了由英途跨文化交流机构主办全球智慧伦敦周,中国企业家们来到汇丰,从非中国本土的角度探讨人民币国际化的趋势。


Ed Wells先生首先肯定了中国经济在世界上的影响力,但是中国经济在世界上的地位和本国货币在世界上的通用地位相距甚远。汇丰对人民币的理解,从细节来讲是三个阶段:第一个阶段是作为跨境贸易货币;第二段是作为投资的货币;最终变成世界储备货币。当然,中国的环境比较特定,跟其他发展国家的自由经济不太一样,所以最终要达到第三阶段,还需一段时间。但是目前,根据汇丰的数据、官方的数据以及世界的数据,人民币国际化已经达到了第二位。就是说,人民币变成了投资货币,正因如此资本开放也在逐渐打开。

在2010年的时候,只有在固定名单上的中国企业才能跟国外的企业进行跨境人民币交易,但是目前这个条款已经取消。用最简单的方式来理解,就是在跨境贸易人民币结算的时候是没有任何障碍的。因此,汇丰真正希望,人民币可以成为可兑换货币,即在美元和欧元之后,能够真正在世界上成为储备货币。


今年四月,汇丰在伦敦发行了第一笔人民币典型债券,这是在亚洲之外的第一笔人民币典型债券。很多人都奇怪,在亚洲发行跟英国发行到底有什么区别。其实,最重要的区别在于投资,投资商是不是大部分来自于欧洲以及其他区域,第一笔典型债的发行,汇丰发现百分之六十的投资者不是来自亚洲,这对整个市场发展和流动性来讲,是非常好的。所以汇丰希望在不久的将来,会有更多的银行和公司能够选择伦敦来进一步发行典型债券,或者是做其他与人民币有关的业务。


谈到人民币跨境交易的好处,Ed Wells先生首先从国际进口商角度进行分析。如果英国进口商与中国的供应商有买卖,而官方债务汇报以英镑为主,那英国进口商付给中国供应商人民币的时候,中间需要用英镑兑换美元,再由美元兑成人民币,中间隔了一道,总是有外币风险。所以汇丰希望,以人民币结算,中国供应商提供相应折扣,这对风险管理也有好处。如果从国际出口商角度来看,外汇风险管理方面更容易控制,同时,人民币也可以提供一个比较稳定的预期,对现金管理的长短期都会有很大的好处。


对于持有人民币的好处,Ed Wells先生总结了三点:首先,就是升值的好处;其次,中国境内境外对人民币投资的前景还是蛮看好的,因为毕竟人民币的利率在一定程度上还是高于美元和欧元的利率;其三,简单和透明的保护方式。如果人民币可以直接跟其他币种作为对冲,把中间的美元拿掉,一定程度上来说,对客户来讲是非常有好处的。今年六月,汇丰向世界发出公报,指出汇丰是海外唯一一家可以用人民币兑换六个币种的银行。


而后霍蓉蓉表示现在可以用美元和欧元做的业务,如风险管理和融资,人民币基本上也可以做。虽然人民币还只保持在外汇阶段,但其实已经完全超出外汇阶段,已经可以通过融资来满足客户的需求。


最后英途跨文化交流机构全球商业智慧行成员提出国有企业营业额很高,也很希望去放债,但是所有的程序必须通过银行界的协调机构审核才能通过,面对这种情况,银行方面和国有企业都应该如何努力?

王杲阳表示目前汇丰在中国已经拿到了国内人民币债券承销牌照,是为数非常少的外资企业,而且是头一家拿到的。国外的债券发行规则跟中国国内有些不同,比如很多央企到国外发债需要美金抵债,美金债基本上也不需要评级的,而且境外在人民币发债评级方面的要求也越来越高。他表示,如果企业对这方面有很大的兴趣,要尽早跟比较专业的机构磋商,企业在不同的发展阶段,在不同的规模,甚至它的业务本质如果不一样,就需要不同的方案来帮助它更好的发展。

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