收购WhatsApp：用户比盈利更重要
作者：英途 2014-03-26 18:07
然而现在，随着谷歌(Google)、Facebook等公司都在争夺同一批客户和钱包，竞争也变得前所未有地激烈。大公司从来不曾像如今这样必须迅速采取行动——并且必须这样坚决——以免被对手甩在后面。
这样的格局变化，有助于解释本周三Facebook为什么决定以高达190亿美元（约合1157亿元人民币）的价格收购即时通讯服务初创公司WhatsApp。这似乎是美国企业近年来最大的赌博之一。
这意味着，Facebook把自身市场价值的足足十分之一，押注到了这样一个信念上：打电话这种行为将变得越来越过气，而用移动设备发送消息的趋势还会继续蓬勃发展。
Facebook的联合创始人及首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)也认定了，该公司早晚能从WhatsApp那里赚到大笔收入。此外，以这样惊人的高价收购目前拥有4.5亿用户的WhatsApp，Facebook也达成了一个重要战略目标：没有让这家公司落入主要竞争对手谷歌手中。
这宗收购是最大的互联网交易之一，也是Facebook十年历史中最大的一笔交易。它是一个里程碑，标志着硅谷大企业间的竞争达到了一个激烈的新阶段。
“这些大公司觉得，万万不能在争夺用户的头脑和时间时，输给输给竞争对手，”风险投资公司凯鹏华盈(Kleiner Perkins Caufield&Byers)的合伙人艾琳·李(AileenLee)说。“而且他们愿意花大价钱来获取庞大的用户群。”
几家公司都想收购只有55名员工的WhatsApp，谷歌最近曾出价100亿美元。
WhatsApp不为所动，拒绝了谷歌。可是，WhatsApp的联合创始人兼首席执行官扬·库姆(Jan Koum)却去了一趟扎克伯格位于市郊的家，扎克伯格是他的朋友。
近年来，两人曾共进晚餐、一起远足，扎克伯格也表示过有兴趣收购WhatsApp。于是，两人在上周末进行了协商，扎克伯格最终同意的收购价差不多是谷歌出价的两倍。
有人担心，Facebook这种更重视用户数量而不是营收的做法，是在给新的互联网泡沫推波助澜。
“1999年，当我们开始以浏览量为基础来估值时，互联网泡沫走向破裂的日子也开始了，”关注Facebook的分析师优素福·斯考利(Youssef Squali)说。斯考利供职于美国投资公司坎托·菲茨杰拉德(Cantor Fitzgerald)。
但以独特的硅谷逻辑来看，Facebook其实可能做了一笔好买卖。WhatsApp的增长速度比互联网历史上的几乎所有公司都更快，比Facebook本身也更快。它的用户人数每天增加一百万，有望在不久之后达到十亿。
WhatsApp目前名义上有营收——每年向每个用户收取区区1美元，而且第一年免费——其他通讯服务则通过向用户收费、投放广告和销售虚拟物品等多种方式来赚钱。
“凡是有十亿人使用的服务，都具有非凡的价值，”扎克伯格在周三的电话会议上说。“我们看到了非常清晰的上升轨迹，而且我们也很高兴能够在这方面一起合作。”
有人指责Facebook和谷歌等公司在前途不明朗的初创公司上花了太多的冤枉钱。然而，这些大胆的举动正是硅谷最成功的公司的一个特质。
谷歌2006年斥资16亿美元收购YouTube时，曾被批评者斥为“搜索巨头发疯了”。YouTube如今已是互联网视频平台中的霸主。
在2012年，Facebook斥资10亿美元收购Instagram时，也被指责是一宗可能不利的投资。但现在，随着Instagram蓬勃发展并且开始销售广告，这笔交易显得很划算。
在WhatsApp身上，Facebook看到的不是一座专利的宝库，也不是一个利润丰厚的广告模式，而是通信的未来——移动、跨平台、价格低廉的跨国通讯。如果Facebook可以增加WhatsApp的用户数量，延长他们在这个产品上花费的时间，理论上有朝一日可以赚到钱。毕竟，当一个产品拥有十亿用户时，只需要每年从每个人身上收几美元就能茁壮发展。
“190亿美元看似惊人，但当你看看WhatsApp的市场规模，以及它对Facebook长期发展轨迹的影响时，你就明白这个价格并不离谱，”哈佛商学院(Harvard Business School)的乔希·勒纳(Josh Lerner)教授说。
Facebook打算以现金和股票的形式向WhatsApp支付160亿美元，外加30亿美元的流通受限股。这个价格可以买到联合大陆控股(UnitedContinental)、百思买(Best Buy)或索尼(Sony)这样的公司了。本周四，